制造業(yè)的財務分析崗位主要包括哪些工作內(nèi)容？
財務分析主要出發(fā)點還是集中財務報表層面，主要做盈利能力分析、盈利質(zhì)量分析、資產(chǎn)管理水平、財務風險分析等?；镜姆治鍪侄螣o外乎比較分析、趨勢分析與比率分析。比較分析除了做同期比、預算比、上期比之外，我們還做同行業(yè)的標桿對比分析。
Shyacc有著多年在制造型企業(yè)從事財務分析的經(jīng)驗。他和我們分享了他對于財務分析崗位的理解。
財務分析是個什么樣的崗位?
財務分析是一個對從業(yè)人員要求頗高的崗位，在企業(yè)，扮演了一個企業(yè)經(jīng)營診斷醫(yī)師的角色，需要財務人員具備非常強的分析型頭腦、基本的數(shù)據(jù)模型能力、充分的商業(yè)意識和行業(yè)知識與產(chǎn)品知識、扎實的成本核算以及報表功底。因此，財務分析是一個痛并快樂著的工作。痛的是，你需要學習補充全面的財務分析崗位所需要的知識，需要經(jīng)常變化著角度分析問題，需要搜尋處理大量枯燥的數(shù)據(jù)，需要有技巧地向管理層提出你的問題與建議?？鞓返氖?，你對公司的業(yè)務理解可以超越大部分崗位，你可以像個醫(yī)生一樣幫企業(yè)問診把脈。
財務分析主要包括哪些工作內(nèi)容?
財務分析主要出發(fā)點還是集中財務報表層面，主要做盈利能力分析、盈利質(zhì)量分析、資產(chǎn)管理水平、財務風險分析等?；镜姆治鍪侄螣o外乎比較分析、趨勢分析與比率分析。比較分析除了做同期比、預算比、上期比之外，我們還做同行業(yè)的標桿對比分析。鑒于國內(nèi)上市公司的信息披露質(zhì)量，基本只能很淺地挖掘出競爭對手的有用財務信息。比率分析基本涵括所有的財務分析指標及方法，包括杜邦分析體系、兩因素及三因素分析法，等等。
財務分析人員不應該整天坐在辦公室里，對著電腦單純地擺弄那些數(shù)據(jù)。財務分析是服務于公司經(jīng)營管理決策的，分析到位、發(fā)現(xiàn)問題、提前預警并提供有價值的管理建議才是財務分析的生命之所在。一堆眼花繚亂的比率與圖表，充其量只是數(shù)據(jù)，不能算是信息。
應該如何做財務分析?
做財務分析，先要對公司的業(yè)務以及領(lǐng)域有深刻的認識與了解。比如說做資產(chǎn)管理能力分析時，需要了解公司的應收款管理、應付款管理、設備利用效率、存貨管理與采購策略等等。DSO(收賬期)一般直接受制于公司的賬期、銷售結(jié)構(gòu)以及公司的應收款管理水平等;DPO(付賬期)一般受制于公司的議價能力、公司規(guī)模以及公司對于價格/資金利息之間的取舍。綜合DSO、DPO就可以看出公司在產(chǎn)業(yè)鏈條上、在上下游之間的競爭優(yōu)勢如何。設備利用率主要受到當期公司訂單的影響，也可以從一個側(cè)面反映出前期的投資決策效果如何，以及后期的投資需求。
成本分析對于制造型企業(yè)相當有價值，特別是對于有標準成本管控的企業(yè)。通過本期的生產(chǎn)或者銷售量，結(jié)合標準人工工時，你可以去計算公司的直接人工使用效率(如果你有工時數(shù)的話)或者人工工時成本，你可以揭示公司的制造人工人數(shù)是否合理，加班安排是否合理等。通過對加班與增加人頭之間的成本比較分析，你可以告訴HR怎樣控制人頭最經(jīng)濟。通過定期對于生產(chǎn)報廢率的報告和分析，你可以持續(xù)有效地督促生產(chǎn)部門關(guān)注并提高良品率。你可以與工程人員一起討論標準報廢率的設定是否合理，再看看來年持續(xù)下降的可能。通過對于material margin(材料邊際成本)的分析及同行業(yè)的對比，你基本上可以看到公司的pricing power(議價能力)、產(chǎn)品的附加值以及經(jīng)營風險。對于主材單價市場變化劇烈的企業(yè)，你可以量化分析公司主要材料敞口的市場風險。通過對于公司的成本結(jié)構(gòu)分析，你可以看出公司未來的成本管控的重心以及可能，如提高自動化水平vs.勞力密集。通過標準機器工時，結(jié)合本期產(chǎn)量或銷量，你可以計算出設備的利用效率。
收入及margin(邊際)分析，無外乎趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析等，如分區(qū)域分析、品種分析、品牌分析。比較常規(guī)的分析，可以看出公司產(chǎn)品定價有異常的地方。但是如果能和銷售和市場部門一起先探討下他們對于市場和產(chǎn)品的理解，并結(jié)合公司的產(chǎn)品戰(zhàn)略考慮，和銷售部門一起完成財務分析，一定會大有裨益。如果您還能看到相關(guān)市場調(diào)研和分析報告，分析視角會更為廣闊。比如說，通過了解終端客戶群體的產(chǎn)業(yè)分布等，以及這些不同群體的margin(邊際)水平差異，不僅能為公司定價提供有用的信息，而且還可能幫助公司發(fā)現(xiàn)未來的藍海(因為產(chǎn)業(yè)的差異，是影響 margin(邊際)的一個重要因素)。通過基于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的毛利分析，或者對80/20產(chǎn)品的分析可以檢討公司的產(chǎn)品戰(zhàn)略。通過對產(chǎn)品的銷售與庫存綜合分析，可以檢討成品或者原材料的安全庫存是否合理。Margin(邊際)分析另外一個有價值的手段就是因素分析，最好分產(chǎn)品類別，做出一個因素分析樹，列示出每個產(chǎn)品類別的銷量影響、價格影響、成本影響以及mix(綜合)的影響。
其實財務分析還有太多可以探討的地方，基本工具都是類似的，運用之妙，存乎一心。于我而言，最大的教訓就是，做好財務分析一定要深刻了解公司的業(yè)務及經(jīng)營管理模式;一定要深入各個職能部門，了解他們?nèi)粘９ぷ鲗τ谪攧諗?shù)據(jù)的影響。當然，良好的會計功底是必須的，因為會計部門是數(shù)據(jù)的最終加工和匯報者，你也需要了解數(shù)據(jù)的加工過程。
財務分析的價值內(nèi)部的、常規(guī)的財務分析，最主要還是起監(jiān)控和預警的功能。財務分析工作是融匯在財務管理以及企業(yè)經(jīng)營決策中的，這是財務分析非常有價值的地方。
舉三個實際的例子。一個是我們一家工廠在業(yè)務規(guī)模成長迅速的時候，Operation manager(營運經(jīng)理)要求增加車間員工人數(shù)。而當時我還兼管著人事。一番爭論之后，我們找到了平衡點。我們以標準工時為基準，根據(jù)銷售的 Outlook(預測)，按照預定的人均月工作工時，比較精確地控制了車間的headcout(人頭)需求量，避免了人力的浪費。此后，月度的人工效率指標成為我們財務分析報告的一個必看指標。第二個案例也與人工成本有關(guān)，當時我們在討論是轉(zhuǎn)2班，還是轉(zhuǎn)3班，以及如何排班、安排工時和加班時間的時候，我們的財務分析模型再度發(fā)揮作用。第三個案例是總經(jīng)理及總經(jīng)理在美國的上級(也算是我的上級)非常希望在中國建立一條全自動生產(chǎn)線;我們通過細致的財務比較分析之后，堅決說“No”，因為有財務分析的數(shù)據(jù)在，他們無話可說。
我相信，下功夫去做好財務分析的人，對于公司的經(jīng)營管理的理解會比較深刻，更有機會走上財務的管理崗位。